大辉熊之漫谚语海报

至于“熊”，人们推出这么一种理论，认为它来自一句古老的英格兰谚语，说的是在抓住熊之前不要卖它的皮。在一只股票上看跌的投资者通常会对它做空。这意味着他们出售自己并不拥有的股票，寄希望在将来能以更便宜的价格买进这只股票从而获利。但无论是这样还是那样的理论都不能真正解释牛市、看涨、多头和熊市、看跌、空头这些概念的恰当性。

简单来说，“牛市”一词源于牛角在冲刺和攻击时的向上运动。在加密牛市中，价格飙升，繁荣高涨，价格图表上的箭头方向指向上方。而“熊市”一说以熊在攻击时用爪子向下运动而得名，另一说源自谚语“没有抓到熊就不要卖熊皮”，而“熊皮”被喻为投机性股票（卖空）。总之，牛市是市场条件有利的时候，而熊市则恰恰相反。

民间有谚语云：“小时偷针，大时偷金”。熊孩子的家长经常以孩子小、不懂事为借口，为孩子的恶作剧行为开脱。岂不知，没有原则的原谅已经埋藏了隐患。

在这一段，巴菲特还是花了很大的篇幅，也是绕了一些弯子，讲了“长期债券投资”。在高通货膨胀的背景下，投资的长期债券在一点点的价值缩水。这里巴菲特讲了一个美国的谚语，“虽然半梦半醒，比起熟睡要好得多，但却不能保证你不会被熊吃掉”。从这里面也能看出，保险业的特殊性，我记得中国对保险资金的使用也是有比例约定，大部分只可以购买公开市场的固定收益的债券，用于二级市场投资、不动产投资及私募股权投资、风险投资的比例也是有明确的约定。“不要作一个短期的借钱者，也不要当长期的借款人”。